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行業動態

涂裝復合材料——明年鋼鐵消費增長或將達到10%


由中國物流技術協會、北京市金屬材料行業商會、蘭格鋼鐵網主辦的第六屆環渤海鋼鐵論壇于2010年12月10日-12日在北京舉行。國務院發展研究中心產業經濟研究部副部長楊建龍出席了本次論壇并演講,以下是演講全文:
  楊建龍:各位來賓、各位朋友下午好,很高興跟大家探討未來中國經濟發展的前景。我向大家介紹一下我們關于宏觀經濟,特別是鋼鐵產業研究中的最新想法和觀點。在中國經濟過去三十年發展中,貫穿中國經濟的一個政策主線是五年計劃,到現在我們經歷了11個完整的五年計劃。在五年計劃具體執行過程中,細心的研究者可能會注意到,在五年計劃前三年,往往都是我們的投資消費很多重要的闡述指標快速上漲、經濟呈現全面回升態勢的時期。到了后面兩年,經濟增長開始收,有時候我們往往會出現能源原材料的短缺,出現通貨膨脹的壓力,中央政府采取了緊縮為特點的宏觀調控。不管是怎樣,我們都看到了一個普遍的現象是在五年計劃的第四到第五年,經濟運行態勢出現回落。這種觀察與研究中國經濟周期的這些經濟學家的結論是非常相似的,我們對過去中國經濟的周期進行各種數量化的、科學測算的時候會看到跟五年計劃節奏完全吻合的五年周期。這五年周期的基本特征是前三年不斷往上,第四年停,第五年回落,每個五年規劃交替期都是經濟周期運行的拐點時期。
  用這樣的歷史經驗來判斷中國的經濟增長,我們得到很多有意思的結論。2008年,中國經濟已經到了“十一五”周期的頂部,即使沒有金融危機,回落的態勢已經清晰可見,如果大家留意我們在2006年、2007年經濟周期的預測判斷,我們是在2006年、2007年對2008年此后的回落做出確定判斷的,大家可以尋找一些歷史資料。但金融危機之后,我們做了修整,我們認為周期的谷底會在2008年的升幅回落的時候出現,2009年、2010年乃至2011年中國經濟是在一個周期的擴張階段,這是金融危機發生之后,讓我們對五年周期做出的一次修正。2009年我們沿著修正之后的邏輯走,鋼鐵問題不大,我們可以放心的對這輪進行修整。但到2010年,整個預測模型全部錯了,連續三個月每個月修正每個月錯,我們不得不懷疑基本周期假設是錯誤的。在周期認知的調整上,我們回到了原來的五年周期,在這個五年周期軌跡上發現鋼鐵預測模型一下子全部回歸到正常的精準水平。我們成品油、電力、鋼材消費以及運輸諸多指標,乃至對宏觀指標預測都證實一點,金融危機并沒有改變中國的經濟周期。即使發生了如此大的沖擊,中國經濟仍然保持五年的周期節奏,以2008年作為頂部,我想問大家,金融危機都沒有改變中國的周期節奏,今后這輪周期運行會有什么力量發生根本改變嗎?至少目前我們沒有找到確定的力量,如果這樣今后的周期的擴張期應該是在2011年、2012年和2013年,回落期應該是2014年和2015年,這是我們做出的判斷。
  金融危機如何理解呢?導致中國經濟實際的變化軌跡可以看到,金融危機不過讓中國的經濟周期在已經回落的過程中挖了一個很深的坑,而2009年擴張性政策,使我們快速的堆起了一個山峰。當金融危機和擴張性政策外部力量消失之后,中國經濟正在恢復正常的周期軌跡,按照這個周期軌跡,我們目前正處在五年周期最底部。這輪周期我們總是判斷拐點在什么地方,底部在什么地方,可以肯定的一點,2008年的底部不是底部,只是一個坑,我們判斷經濟運行,這個底有明顯的周期特點的,而這一輪沒有這個周期特點。我們仍然延續過去的五年周期節奏。我有時候在想,有十多億人口的偌大經濟體,當按照五年規劃的節奏訓練了11個輪次,一定會在經濟生活的很多方方面面表現出它的影響和作用。
  按照新的周期判斷,2011年是中國新一輪景氣周期的起點,有了這個總體的判斷之后,我們可以把一些宏觀的其他指標再給大家做一個相應的描繪。首先我們看一下中國的投資,按照預測結果,我們注意到中國的投資在2011年將保持與2010年基本相同的水平,2010年是在24的水平,2011年在23.5的水平,基本24。有意思的是,2010年是前高后低形成的,而2011年則形成穩步擴張的投資同比擴張。我覺得除了我們考慮到國家的貨幣層面的緊縮措施帶來的收縮效果之外,我們更要考慮“十二五”規劃實施可能帶來的各種積極的影響和變化。
  首先看房地產投資,最近大家看到媒體上報道我們的保障性住房今年一千萬套,現在可以肯定的是,我們今年580萬套會給明年基存一部分,明年一千萬套也會往后年基存,但保障性住房建設比今年要大。資金保障上來說,明年年比今年好,因為我們的保障性住房在政府資金短缺背景下,很多社會投資越來越關注這個領域作為穩定的現金回籠是有吸引力的。我們有6千億左右的保險資金可以進入地產,其實目前在探討社保基金,包括國家政策性銀行的一些資金都有可能用不同方式進入這個領域,這個領域不是缺錢,而是缺少吸引利用資金的機制和通道,這些資金如何進入、管理、退出、實現利益,這是目前最大的障礙,這個障礙在各地正在進行積極的制度探索,和我們看到很多新的投融資機制的創新。所以明年,一定比今年要好。第三明年的保障性住房建設會比今年政策推進力度更強,明年這個事情會成為地方政府的重要主線,因為已經成為考核指標了。有這三個原因,我們不敢做太高的政策,但一定比今年有大幅度增長,是完全值得期待的。今天讓我們不容忽視他給我們帶來的期望,另外“十二五”規劃的很多政策逐步的明晰,我們很多重要的投資領域在不斷展現出增長的熱情,可以舉幾個,比如太陽能。
  太陽能今年我們招標300兆瓦,明年據說是在700到800兆瓦,后年更大,這是國內招標量。另外有意思的現象是當歐洲很多國家取消對太陽能補貼之后,中國太陽能需求不僅僅沒有減少反到爆發,大家很意外,我們認為掙的就是補貼的錢,但是情況完全相反。在這些矛盾背后看到一個正在發生的變化,就太陽能成本在大幅度下降,按照摩爾定律,產量擴大一倍,成本下降16%到17%。2011年全球產業能產能十幾個G瓦,今后幾年產能每面翻一番,連續三到五年不會停歇的。另外我們的電網建設,內蒙電輸不進去,而運煤車堵塞,還有很多地方拉閘限電,這些暴露出中國的電網建設嚴重滯后。特別是中國盟員格局發生變化的時候,新的電網建設正在提出迫切要求。“十二五”期間我們建設多少特高壓、需要多少鋼筋混凝土,大家可以算一算。還有高鐵成為“十二五”戰略性新興產業,高鐵只是軌道交通的一個代表。再加上先進的運輸技術的提升,向上它在擠占飛機的空間,向下他壓縮高速鐵路的空間。我們需要多少鐵路建設,曾經做過一個細致的測算,按照目前可以做的到的最大建設進度,我們到2015年做到的僅僅是勉勉強強滿足當時可能的需要,所以大家不用擔心我們的四萬億投資了鐵路修完干嗎。
  有了這些了解,我們對2011年作為“十二五”規劃第一年的投資需求應該有一些實際的把握。當然了,由于今年投資的變化形態,技術很高,我們2011年整體增速水平不會太高,而且會形成前低后高的態勢,總體保持24、25的增速完全值得期待。這是我們判斷明年經濟增長、鋼鐵形勢需要重點分析的領域。說第二個領域,消費,中國今天消費者的消費結構,城鎮居民的支出中有50%的支出用于買車、購買燃油。我們的日常消費,食品、飲料、日用品加起來的比重約30%。今天中國車市居民,平均拿出一半以上的收入拿來買車、開車。所以我們要判斷明年和后年乃至中長期中國消費增長,不要研究彩電、食品,是要研究住和行,按照住行的特征增長,今后這種大幅變化的特征決定2011年短周期的形態處在一個由下往上擴張的態勢。最近步伐我覺得已經啟動了,我們汽車消費從年初一直回落到現在。像北京車很多,其實還會更多。從汽車短期市場的特點看到,明年汽車消費在現在的底部穩步回升的態勢是可以確定的,我可以進而推得中國消費增長也必定由低往高運行。
  第三看一下進出口,受今年整個進口出口的前高后低的單邊走勢影響,明年走勢一定是前低后高。我們曾經測算人民幣升值、美元因素以及貿易摩擦對這種形態的影響,后來發現明年任我們發生再大的變化似乎都很難改變前低后高的形態。最低點進口大概出現在3月份,可能出現副增長,出口最低點也可能在2月份出現負增長。進出口形態有了判斷,GDP增長就清晰可見了,所以明年我們預測GDP的底部在2011年的一季度,估計會在8.8的水平上,二季度開始,GDP增速,當季從8.8提升到9.2到9.6,三季度在9.3,四季度在9.4左右,所以明年全年預測是9.2到9.7。我們以前總是傾向于尋找地車、地產,再看鋼鐵、有色,再看到煤電油運的短缺,但最近觀察的情況完全相反。我們看到有色鋼鐵為代表的中游周期性行業率先復蘇,從同比指標上來說,這些行業PPI上漲的大背景下,利潤全面改善態勢清晰可見。所以明年上半年我們將率先看到鋼鐵、鋼鐵、煤碳中上游產業率先復蘇,這是以往研究周期行業的時候從來沒有看到的現象。這里的復蘇現象,我們還心有疑慮,但這已經不是預測了,而是實實在在表達出來了。資本市場可能因為通脹預期給予了我們波動,但這是開始,鋼鐵有色是靠內在的需求力量支撐。
  這引起了我們的第二個問題,明年鋼鐵表觀消費量,在6.8到6.9億噸,下游使用中,建筑業增速大概在8左右,而第一是鐵路,在53%左右,另外是集裝箱。最終匯總下來鋼鐵表觀消費在6.8到6.9,那樣的話,明年鋼鐵消費增長10%,比今年加速是不爭的事實。我們預計鋼鐵在明年一季度在最低點,第一閱讀表觀消費量逐月回升,第二鋼鐵同比增速在穩步回聲,鋼鐵行業利潤在全面改善,鋼鐵行業的價格也形成了穩步擴張的態勢,這是我們對明年鋼鐵行業的判斷。這輪鋼鐵行業的恢復超前于國民經濟的先導行業,我們對中國經濟的預期得到了對鋼鐵行業的樂觀預期,應該有著內在的因果聯系的。
  最后一個問題,隨著經濟增長態勢的日益清晰,通脹的壓力在不斷增強,這種通脹使得緊縮性政策不斷的加壓,對經濟復蘇帶來可能大家不愿意去設想的緊縮局面。從CPI走勢來看,11月份將是我們今年CPI的高點,預計在4.7到4.8的水平,據說有人說5.1,但沒有人看到數據,反正比上個月高。但12月數據很快就出來了,12月份我們的CPI將由于翹尾因素,明顯回落,估計回落到4.3到4.4的水平。但到了明年1月份,通脹再次抬高4.7到4.8,明年上半年是CPI的高點,平均在4.5水平上。但6月份到明年年底,翹尾因素使得我們的物價漲幅減少了4個百分點,6月份翹尾因素接近4個百分點,而到了12月份我們就成了0了,使得我們CPI的走勢呈現一個明顯的回落態勢,我們考慮各種各樣可能的影響,比如明年糧食會不會減產,比如明年生產資料價格指數帶來的傳導,比如明年水電等等的上漲,把各種上漲因素做了極端的測試,我們看到明年下半年物價回落更平緩,因此明年物價大概是5.3,如果這樣,我們通脹帶來的政策壓力區間就在現在到明年二季度,大家對加洗、匯率正做出了各種各樣的預測。但如果我們挺住,下半年會是比較疏松的環境。
  關于PPI,要掌握原油,有色、鋼鐵和煤碳的價格,這決定了80%到90%。明年PPI大幅度回升是沒有爭議的。但對CPI的傳導會有多大呢?我們明年成本方面的傳導因素大概1.5個百分點左右,影響不大,反過來在PPI上漲的背景下,工業利潤將得到全面提升,研究這個問題,總是說成本上漲了,我們的日子肯定不好過,但我們對歷史跟蹤的結果發現PPI全面上漲的背景下,中國80%的行業,從上游到下游,毛利率變化和PPI變化是成正比的。這樣明年PPI上漲的背景下,我們大多數的行業利潤是會被改變的,而不是惡化的。當然我們看到家電、集裝箱乃至食品加工制造等等這些行業,包括紡織,受成本沖擊的影響會比較大,所以判斷PPI影響時,我們要把上**業和中下游傳導做一個判斷,因此明年整個工業利潤從一季度開始到最低點,二三季度逐漸攀升。GDP的底部也是工業增加值的底部,最低點會出現2011年2月份,由此會持續提升。這是我們贏得新一輪黃金時間的起點,預祝在座企業家取得更輝煌的成績,謝謝!



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